人民币大幅贬值令大宗商品价格承压-外汇频道-和讯网

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美国银行认为，人民币每贬值1%，大宗商品价格就会下跌0.6%。
美国银行的策略师在1月25日的报告中表示，与人民币之间这种关系最强的是那些中国作为其全球最大消费国的铜和铂等商品。他们表示，人民币贬值将降低中国人的购买力，推动价格走低，其负面影响将超过贬值导致金融环境更为宽松所能带来的好处。
美国银行的分析师们对比了彭博商品指数与人民币兑美元和一篮子其他货币的变动，以此计算出衡量一种证券对另一种证券敏感度的所谓beta值。下图部分再现了他们的研究结果，红线显示的是分布在Y轴上的大宗商品价格相对于X轴上人民币汇率给定变量的变动。
「人民币大幅贬值目前并非我们预测的基础情境，但倘若国内需求恶化，那么这种情况也是有可能发生的，」美国银行分析师在报告中表示。这「肯定会对大宗商品市场造成更严重的破坏性影响。」
人民币进一步贬值的可能性很高，SEB AB首席新兴市场策略师Per Hammarlund表示。
「自1月7日以来，中国央行实际上实施的是人民币与美元挂钩，」Hammarlund在发自斯德哥尔摩的电子邮件中表示。 「不过，资金继续流出中国，一旦市场停止动荡，那么这就会促使中国央行允许人民币贬值。」
他说，这将对大宗商品价格构成压力，伤及出口国家，而土耳其等国则会因为进口开支下降而获得「大笔意外收获」。
「目前，没有任何迹象表明人民币走弱与大宗商品价格下跌之间的相互关系会被打破，」他说。
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